在全球金融界围绕稳定币激烈争论之际，杰安卡洛德瓦辛尼正静静地隐居在阿尔卑斯山麓一处简陋的湖畔公寓，过着比他打入福布斯全球百大富豪榜之前更加朴素的生活。
来自各大通讯社的资深财经记者蜂拥而至，这位一手将全球最大稳定币泰达币推向高潮的神秘操盘手向每位来访者递上一张名片，上面写着没有头衔、没有职位、一无所有，拒绝回答任何他不想回答的问题。
极度低调的德瓦西尼被迫出名，要归功于猖獗的贩毒集团。这是一个信息量极大的故事2018年夏天，波兰警方查封了全球最大加密货币支付处理公司crystal capital的银行账户，这家被戏称为加密货币界中央银行的著名服务商。
主要业务是为加密货币交易所处理资金。长期以来全球各大银行出于法规风险考虑拒绝为加密货币交易所提供服务。Capital capital在波兰找到了管理漏洞，通过虚构一大批企业名称在银行开户将巨额资金存入。
这种强大的洗钱能力不仅为加密货币大开方便之门，同时也被贩毒集团盯上。在威逼利诱之下，Capital capital的总裁利用加密货币为贩毒集团清洗了4亿美元资金。
事情败露后，Cry capital的银行账户遭到冻结，殃及到了加密货币交易所。被波兰当局全面冻结的资金中，有8.5亿美元属于全球最大加密货币交易所bit s snakeckx。
理论上这是一次灭顶之灾，它意味着bit snacks进入了资不抵债的局面，当时已经有一大批客户听到风声，纷纷要求取款，十分意外的是，Beat snack竟然稳如磐石。
有条不紊的对付了每一次取款请求迅速平息的危机。没有人能理解这一切到底是怎么做到的。谜底在2019年纽约州检察官对全球最大稳定币泰达币的发行公司tesa的审查调查中揭晓，在bit s nextx陷入绝境时，Tesar竟然从泰达币的储备金中挪用了8.5亿美元支援bit snax, 令人难以置信。
泰达币是1:1锚定美元的稳定币，稳定二字意味着储备金在任何情况下都必须保证百分之百充足否则它就不能称之为稳定币。
Tes之所以愿意冒这么大风险支援bit snacks原因只有一个，两家公司的老板其实是同一个人，这个人就是吉安卡洛德瓦西尼。
斯奈斯危机期间，德瓦西尼曾经向cry capital负责人疯狂发送短信催要存款。其中一条短信中，德瓦西尼写道，如果你再不把钱还给我们，整个加密货币市场都将陷入危机，比特币可能会崩盘至1000美元以下。
在检察官公布的资料中，包含大量的详细记录将德瓦西尼全面曝光。作为比特币等众多加密货币的主要交易媒介以及计价单位，泰达币对加密货币价格产生强大影响。
德瓦西尼同时控制tether与bit s snakeck, 这意味着开赌场的、发筹码的、上赌桌的全都是同一个人。
一位投资者在网上发帖写道，吉安卡洛德瓦西尼几乎掌握了加密货币所有的拉盘与砸盘。
我们才知道，那个坐在币圈权利中心，将他们收割到倾家荡产的庄家到底是谁。德瓦西尼最初只是一个整容医生，他毕业于米兰大学医学专业同学对他的评价是野心极大，并且热爱冒险。
此人履历中最引人注目的就是他过人的商业嗅觉。1992年，德瓦西尼放弃薪酬颇高的整容医生工作，建立了一家数码产品公司专门从亚洲进口电脑零部件，然后在意大利组装销售。通过组装电脑倒卖DVD，德瓦西尼初步积累起财富。
在这个过程中，他曾经被微软控告销售假冒软件，以赔偿微软公司65000美元结案。这一事件成为德瓦基尼抹不掉的黑历史，以至于到今天仍然有许多人认为他就是一个彻头彻尾的骗子，正如许多俗套的故事一样，德瓦西尼小有成就之后与一位建筑设计师结婚，女方是全球著名建材集团布吉尤尼塞姆的家族成员。
这次婚姻让德瓦西尼打入了上流阶层，之后他的事业开始腾飞德瓦西尼建立或参股多家it电子商贸公司，在2000年左右，他的年收入超过千万欧元。之后德瓦西尼与他的妻子离婚。
2012年德瓦西尼听说了一种名为比特币的事物，他立刻产生了疯狂的兴趣以至于在比特币的论坛里发帖，把他公司里卖不出去的2000万张DVD光盘存货以每张0.01个比特币的价格出售。
当时比特币的价格非常低因此德瓦西尼几乎卖掉的所有光盘存货。如果他仍然持有当年收到的全部比特币，这些比特币现在已经价值几十亿美元，比特币市场让德瓦西尼体会到前所未有的愉悦与刺激。加密货币既满足了他全部的想象空间，他坚信这就是世界的未来。
就像当年抛弃整容医生的工作以及抛弃帮助他进入上流阶层的妻子。这一次德瓦西尼又果断抛弃了经营十几年的数码产品将全部家当投资到加密货币领域。
2012年，德瓦希尼买下了刚刚建立不久的加密货币交易所beat s snakes超过50%的股权，以财务官的职位低调挂名这个注册于维京群岛的神秘公司始终运行于灰色地带，从某种意义上来讲，它是为投机者提供交易和借贷服务的加密货币赌场同样处于灰色地带的还有泰德公司发行的泰达币。
泰达币的联合创始人有三位，其中最著名的是美国童星布洛克皮尔斯在2000年左右皮尔斯从混乱的演艺界抽身后，陷入了巨大的迷茫他在网络游戏中找到新生。皮尔斯惊奇地发现在网络游最终打怪获得的战利品竟然可以在eBay上出售，这为他打开了快速致富的大门。
2001年，皮尔斯开设了一家游戏虚拟物品销售公司并在上海静安区租下一间办公室。巅峰时期至少有40万人被他的公司雇佣在游戏中打怪皮尔斯通过这家公司获得了千万美元收入。这种联通虚拟与现实的感觉让皮尔斯非常痴迷。2013年，皮尔斯与两位合伙人设计出了比游戏战利品更加能够连通现实的产品，也就是泰达币。
这种加密货币的核心理念是以1:1严格锚定美元，向TED公司的银行账户中汇入多少美元，Teder就在区块链上为你发行多少泰达币。这种美元代币使用多链部署，一般只能通过发行记录查找第一位交易者，一旦流通起来就很难追踪。
因此具有较强的私密性在创立之初，泰达币并没有得到多少关注对于货币运转体系具备深刻认知的人极少，绝大多数人难以理解稳定币意义何在。事实上他最初的用户多数是犯罪分子。
但2014年前后，美国警方以涉嫌洗钱为由逮捕了多个加密货币的创立者，这让皮尔斯十分忧虑，他认为自己很可能是下一个被抓的人，于是他决定将手中持有的tesler公司股份出售。严格来说，Teser并不是一家合法运营的公司，所以很难找下家接手。
但巧合的是偏偏有人不怕违法并且看到了泰达币所蕴含的巨大商机，此人就是德瓦西尼，他仅仅付出50万美元就拿下了尔公司大部分股权。
2015年1月泰达币在beat s NEX正式上线，由于稳定的价格特性，泰达币成为法定货币交换加密货币的绝佳媒介充当交易功能的关键节点，它的发行量立刻呈现爆发式增长。通俗点说，所有进入加密货币赌场的赌徒都要先把法定货币兑换为泰达币才能上赌桌。
讲到这里，我们应该能够理解稳定币真正的由来，它并不是哪个华尔街精英设计出的金融衍生品，而是一个整容医生买了一个过去演员的发明，在比特币赌场里推出的一款赌博筹码。他从赌桌流向大街小巷，直到撼动了全球货币体系，这就是我们今天所谈论的稳定币。
从2015年至2018年，泰达币在德瓦西尼的运作下，市值在短短三年内膨胀的5000内，远远出乎所有人预料。如果仅仅是充当加密货币赌场的筹码，泰达币的发行量不可能实现如此惊人的增长。事实上泰达币是在赌场之外还展现了它真正的影响力作为与美元挂钩的加密稳定币，泰达币为全球用户提供了一个绕过传统金融系统的支付与储值渠道。
无论是南美洲的进出口商还是非洲的普通居民，只需一部智能手机就能在几分钟内完成跨境资金转移，避开高昂的手续费与复杂的合规流程。尤其在本地严重贬值的国家，例如委内瑞拉，曾经深陷百分之数十万的通胀困境本币一夜之间变成废纸。
在这种情况下泰达币成为居民对冲风险最现实的工具。全世界许多贫困地区，很多人都没有银行账户，但是他们懂得操作智能手机说的专业点，泰达币实现了传统金融系统无法实现的金融普惠性。
在发行泰达币的过程中，巨量资金向德瓦西尼手中涌来。任何一个具备基本金融常识的人都能意识到，这种强大的金融权利只需稍加利用就能产生惊人的收益。
在布洛克、皮尔斯等人最初的乌托邦式设计中，泰达币1:1的储备模式应严格以美元存款实现，而德瓦西尼并不这么想他认为储备金不应该僵化的呆在账上，而是满足风险可控即可，这两者之间有很大不同。
从2016年开始，德瓦西尼将储备资产从美元逐渐转为美国国债、货币市场基金、短期商业票据等多种资产。这一变化为德瓦西尼带来巨额利差收入。后来，瓦西尼甚至将储备金投资于比特币、大宗商品期货以及房地产企业发行的商业票据，使这种稳定币变得实际上已经不那么稳定。
美国德州大学的格里芬教授认为，种种数据表明，Ter很可能通过增发泰达币操纵比特币价格。他的研究实际上是在指控德瓦西尼凭空发行泰达币，然后拿着泰达币去买比特币，之后再将比特币资产存入储备金。德瓦西尼则保留操纵比特币价格所赚取的差价，空手发币再换储备金。
这是迄今为止对德瓦西尼最严重的指控，但无人能够证实。2019年纽约州检察官对tesa的审查中曾经披露，由于tesa公司长期在违法边缘游走，相当长的一段时间里根本就没有银行愿意与之合作，原有的银行账户也屡屡被限制使用，以至于德瓦西尼甚至多次考虑提取现金，用私人飞机把钱运回来。但是在这期间泰达公司仍然新发行了几十亿泰达币。
如果没有银行与之合作，那么1:1储备如何实现？实际上，在这期间所发行的几十亿泰达币根本就没有储备，纽约州检察官所公布的事实十分惊人。如果是在传统金融市场，它足以摧毁任何一家世界级公司而更惊人的是，泰达币的持有者对此居然毫不关心。
泰达币价格短暂微跌然后迅速回归正常。加密货币世界的运行法则与传统金融体系实在是大不相同。支付1850万美元罚款后德瓦西尼的泰达帝国岿然不动。金融市场的一大特色是信心往往比真相重要得多。
至2022年，泰达币的市值相较于2015年增长至15万倍。在全球居民生活以及跨境交易中，泰达币对传统金融体系产生了巨大冲击，使各国政府不得不重视这一挑战。如果一个人能理解货币乘数效应，他就能理解稳定币对于传统金融体系的巨大影响。
当稳定币被大量使用时，它会分流银行体系存款，影响货币的效应，进而削弱中央银行通过调节准备金率管理货币供应的能力，传统银行借贷可能会变得更加昂贵，而稳定币将会形成独立于传统银行体系的利率定价机制。事实上在加密货币交易所，稳定币早就形成了独立的放贷功能，远比传统金融体系方便得多。
此外稳定币储备金的快速增长也酝酿了一个潜在的风险。我们可以假设如果泰达币的持有者在某种极端情况下一起发出提款请求，德瓦西尼就必须将泰持有的国债、基金、期货、商业票据等等资产在短时间内抛向市场只要储备金的规模足够大就必然引发市场动荡。
稳定币与商业银行最大的区别在于商业银行的背后有中央银行做支撑。例如2008年金融危机时期美联储向美国多家商业银行开放贴现窗口，履行中央银行的最后贷款人功能，它可以在极端情况下为传统金融体系提供流动性支撑，遏制挤兑风险。
而稳定币的全部支撑就只是稳定币发行公司所掌握的储备金。如果德瓦西尼采取的是美元存款模式，你可以说它稳如磐石，如果是国债、公司短期商业票据，可以说它的风险相当于货币市场基金，如果德瓦西尼欲壑难填，为了追求更多的利益，做出越来越多高风险的投资，那么储备金将沦为对冲基金。2021年10月美国商品期货交易委员会对tesher处以4100万美元罚款，原因是tesher虚假宣传泰达币的储备。情况称其始终有等值美元百分之百支持，但调查发现仅有一小部分泰达币是被美元支持其余多为商业票据和其他资产。
此后，泰达公司被迫提高透明度并且逐步剥离风险资产以美国国债全面取代由于越来越多的监管压力以及竞争对手的挑战，尤其是在杰里米阿莱尔所创立的circlecol公司发行的usdc美元币的围追堵截下泰达币的市占率出现下滑。
但是至2025年5月，泰达币仍然在全球拥有超过3.5亿用户，主导稳定币市场占据66.7%的稳定币市场份额。德瓦西尼现在隐居于瑞士南部城市卢加诺一处简陋的公寓，但这绝不是退场在刻意的静默之下，德瓦基尼远程操控代理信号从阿尔卑斯山发送至华盛顿。他与阿拉尔此刻激战震撼，叛逆分子与三好学生的最终较量，将决定全球稳定的市场的未来走向。
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